鳴鑼開市,科創板承載“金融強國”夢

日期:2019-07-24 15:54:44 來源:上海市科技創業中心
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來源:新民周刊   作者:金 姬 

閱讀提示:如果要實現中國資本市場的“彎道超車”,成爲金融強國,存量的A股市場已難以負荷新時代所要求的重擔。要想破局,就必須尋求資本市場的增量改革。由此,科創板生逢其時。


2019年7月22日,上海出梅後的第一個工作日,迎來今夏首個高溫天氣。而在位于浦東南路的上海證券交易所五樓的交易大廳內,這一天也聚集了2019年以來的最高人氣——上午9時30分,上海市委書記李強、中國證監會主席易會滿共同鳴鑼,首批25家公司集體挂牌的科創板正式開市交易。

設立科創板並試點注冊制,吹響了進一步深化資本市場改革的號角,是資本市場基礎性制度完善和高質量發展的重要舉措,是在中國經濟轉型升級大背景下充分發揮資本市場服務實體經濟、促進科技創新的重要舉措,必將産生積極而深遠的影響。


259天的中國速度


科創板萌芽于2018年11月5日——當天,國家主席習近平在首屆中國國際進口博覽會宣布設立科創板並試點注冊制。

科創板一經提出,便以驚人的推進速度從概念走向落地。2018年11月5日當天下午,證監會負責人表示,證監會和上交所將依據國家有關法律法規和政策,抓緊完善科創板的相關制度規則安排,特別是借鑒國際成功經驗,完善上市公司信息披露,把握好試點的力度和節奏。

爲了不負中央重托,上海在證監會的指導下做了大量籌備工作。2019年2月15日到17日,上交所領導先後在上海、北京、深圳、成都四地召開了9場片區座談會,面對面聽取市場各類主體對設立科創板並試點注冊制配套規則的意見建議。上交所關于科創板業務規則的征求意見于2月20日結束,4萬多份問卷調查收到500多條建議,爲9天後的3月1日推出正式版夯實了基礎。

3月18日,上交所科創板股票發行上市審核系統正式開始接受發行人申請。5個月內首批申報企業正式受理。不到三個月,6月5日,上交所科創板上市委員會就召開第一次審議會議,審議通過微芯生物、天准科技、安集科技3家企業上市申請。7個月內首批企業通過上市委員會審核。

6月13日,在上海舉行的第十一屆陸家嘴論壇現場,科創板正式開板。中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴表示,科創板發展意義重大,要以科創板帶動整個資本市場改革,培育更多科技創新企業,助力經濟轉型升級。要落實好以信息披露爲核心的注冊制改革。要完善法治,提高違法成本,加大執法力度。科創板發展是一個自然漸進的過程,要理性客觀看待,穩中求進,不斷探索,勇于創新。

科創板的官方英文名也在這一天揭曉:“SSE STAR MARKET”。據上海證券交易所介紹,英文名中的“STAR”其實是Sci-Tech innovAtion boaRd的縮寫,選取了每個詞中的一個字母。上交所表示,STAR一詞本身有“星星、明星、主演”之意,該縮寫寓意著未來科創板如一顆冉冉升起的新星。

第二天的6月14日,證監會同意華興源創、睿創微納首次公開發行股票注冊。8個月內首批企業通過證監會注冊並啓動發行工作。

從2018年11月5日到2019年7月22日,從宣布設立科創板並試點注冊制到科創板正式開市,曆時259天,迅速完成了制度規則、技術系統以及各項市場准備工作,演繹了中國資本市場改革的速度與激情。

相比之下,中小板從籌劃到設立曆時5年,創業板則醞釀了10年之久。科創板的速度,體現了這次中國資本市場改革力度之大,也回應了市場殷切期望。

在7月22日科創板開市當天,上海市委副書記、市長應勇代表上海市委、市政府對科創板正式開市表示祝賀。他說,設立科創板並試點注冊制,是以習近平同志爲核心的黨中央著眼創新驅動發展戰略、深化資本市場改革作出的重大戰略決策,也是推進上海國際金融中心和科創中心建設的重要結合點,有助于提升上海城市能級和核心競爭力、更好服務全國。我們將繼續全力支持配合,推動科創板建設成爲規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,著力打造服務全國科創企業的重要投融資平台,爲我國建設世界科技強國、實現更高質量發展作出更大貢獻。


大國必有金融重器


“中國股市有創業板、新三板,爲什麽還要在上交所設立科創板?”在2019上海兩會閉幕記者會上,英國《經濟學人》記者曾這樣問市長應勇。“在上交所設立科創板並試點注冊制,是以習近平同志爲核心的黨中央推動創新驅動發展戰略、深化資本市場改革的重大決策。”應勇如此回答。

而新任證監會主席易會滿也在2月27日的國新辦新聞發布會的“首秀”上給出了他自己的理解——科創板不是一個簡單的“板”的增加,它的核心在于制度創新、在于改革,同時又進一步支持科創。證監會將會認真地評估推出科創板以後改革創新的效果,並統籌推進創業板和新三板的改革,更好地爲經濟高質量發展提供服務。

事實上,中國需要科創板,這已經是不爭的事實——伴隨著中國經濟發展,一批科技創新企業正成爲中國經濟發展的新動能,同時衆多輕資産的科創企業,衆多有望成爲參天大樹的小樹苗迫切需要資本市場的支持。

2019年5月,長城戰略咨詢發布的《2018年中國獨角獸企業研究報告》(以下簡稱《報告》)指出,2018年中國獨角獸數量首次突破200家,達到202家。《報告》顯示,2018年中國獨角獸企業共分布于22個行業領域,電子商務、智慧物流、新文娛、人工智能、新能源與智能網聯汽車獨角獸數量分列前五。而這些企業也成了全球資本市場爭奪對象。

《證券日報》指出,從世界史上看,大國必有金融重器。從上市公司總市值規模看,我國已是全球第二大資本交易市場,雖爲金融大國,卻還不是金融強國。這也是中國改革發展的大趨勢所需。2017年國務院金融穩定發展委員會的成立以及2018年中國銀保監會的正式挂牌,“一行三會”成爲曆史。這些都是黨中央國務院對金融強國的一次頂層設計。

2018年12月的中央經濟工作會議上,關于資本市場建設和金融安全的論述再次引發了市場熱議。會議第一次提出的“資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用,要通過深化改革,打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”觀點,更是引人注目。2019年2月22日,中共中央政治局舉行第十三次集體學習。習近平在講話中提到金融供給側結構性改革、“雙逆周期調節作用”、“開發個性化、差異化、定制化金融産品”等重要觀點與思想。

中國迎來了自己的“大金融時代”。

資本市場作爲現代金融體系的重要組成部分,和銀行體系、彙率市場一樣,是大國經濟運籌的協調中樞,也是大國戰略的核心。中國資本市場雖曆經28年的發展,但仍然帶有明顯的新興加轉軌特色,對市場、對法治、對專業、對風險的敬畏不足。如果要實現中國資本市場的“彎道超車”,成爲金融強國,存量的A股市場已難以負荷新時代所要求的重擔。要想破局,就必須尋求資本市場的增量改革。

由此,科創板生逢其時。

正如上海立信會計金融學院金融統計系副教授、上海高校智庫戰略研究專家溫建甯所說,以只爭朝夕的速度高效率建設科創板,不僅僅是爲金融領域深化改革提供了寶貴的試驗經驗,也不僅僅在于聚集資本市場的力量將培育衆多像華爲一樣擁有強大技術實力的科創公司,更在于培育衆多科創人才和技術天才爲中國的科創事業添磚加瓦,使我們在遭遇國際上強勢“貿易霸淩”面前有底氣亮劍敢于積極應戰。


服務科創板,當好“店小二”


從注冊地來看,首批25家科創板上市公司較爲集中地分布于北上廣蘇浙等經濟發展程度較高的地區,這5個省市共有20家公司:來自北京和上海的公司最多,均爲5家;其次爲江蘇省,有4家公司。

作爲科創板的主場,上海從政府部門、金融機構到企業等多方力量正鼓足幹勁,助力這塊中國資本市場的試驗田。

科創板開市前5天的7月17日,上海還爲科創企業改制上市提供“輔導”——由上海市科學技術委員會爲指導單位,上海市科技創業中心主辦的2019年第二期科創企業改制上市培訓班啓動儀式在上海應用技術大學圖書館舉行。近85家企業,約150人參加了此次培訓班,參與對象涵蓋了擬上市企業董事長、董秘和財務總監以及市區金融部相關業務負責人,並邀請了上海證券交易所、IPO專業中介服務機構的資深專家爲企業授課。

據悉,截至7月16日,上海市有33家企業已在科創板注冊受理或公告,並擬在科創板上市。這些企業中獲得科技小巨人或小巨人培育企業支持的占比爲67%,高新技術企業占比爲91%,獲得小巨人用貸和履約貸等科技貸款支持的企業有11家,貸款數值達4.7億元。

而在此前,上海各個區也爲本區的科創企業努力當好五星級“店小二”——

科創板首批挂牌上市公司25家中,浦東公司就有4家,分別爲心脈醫療、安集科技、樂鑫科技和中微公司,計劃融資額合計近30億元。

爲精准對接服務科創板擬上市企業,今年4月,浦東正式啓用長三角資本市場服務基地,力爭打造成爲助推企業到科創板上市融資的服務平台。浦東金融局還聯合各相關單位組成聯合調研組,聚焦集成電路、生物醫藥、人工智能等重點行業,對張江、金橋等區域的科創企業進行集中調研,傾聽企業在上市進程中遇到的各類問題和訴求,幫助優質企業在科創板上市中贏得先機。同時,對照科創板上市標准,首創了逐層遞進的上市培育標准,建立了上市企業儲備庫、培育庫和推薦庫。目前,浦東已有百余家優質企業有意向登陸科創板。

與浦東一江之隔的是楊浦區,正在探索建立長效機制,培養更多“種子選手”登陸科創板。與此同時,楊浦區政府還聯合上海五角場創新創業學院啓動了“長三角科創板預備營”, 通過“政策點睛、專家陪跑”等多個模塊,挖掘並建設科創企業梯隊。

在徐彙區,對科創企業已有扶持政策出台,主要是針對人工智能産業,可給予落地項目建設單位不超過項目總投資50%,且每年最高不超過2000萬元的補貼;並借助設立科創板並試點注冊制,支持人工智能及相關企業在多層次資本市場上市、挂牌。

在靜安,上海市唯一的大數據産業基地——市北高新園區助力科創引培聯盟舉行成立大會;在普陀,成立了上市專家輔導團,聘請來自知名投行、創投機構、中介機構等的11名專家擔任上市輔導團專家……

值得注意的是,在科創板開市的當天,美國《財富》雜志公布了2019年世界500強榜單,來自中國的企業數量達到129家,首次超過美國(121家)。其中,科技公司方面,蘋果排名第11,亞馬遜排名第13,三星電子第15,微軟第60,華爲第61,京東排名第139位,蘇甯排名第333位。在開市前夕,證監會副主席方星海對話央視財經評論時表示,對科創板企業要有耐心,或許將來會成長出一批像華爲或谷歌的企業。

也許若幹年後,中國科技企業的數量和排名在世界500強會雙雙大幅提升,而這一切的種子播種于2019年7月22日這一天。